摘要：
1、医疗IT：预计到2023年，医疗信息化市场规模将达700亿元，未来5年年均增速不低于10%，其中医疗IT是核心领域，业务占比达70%；目前行业供给格局相对分散，需求增长旺盛，市场份额向头部厂商集中，卫宁健康、创业慧康在医院端客户规模上处于领先地位，东华软件在大医院方面占优势。
2、白酒：近期以茅台为代表的白酒股集体回落，让投资者产生一些质疑，但是机构坚定看好白酒股，首先是消费税利空落地，其次是茅台中长期人具备提价基础，第三是机构抱团并未结束，经过调整后白酒股仍具备吸引力，除了茅台、五粮液等高端白酒，今世缘、山西汾酒等成长性较高的区域龙头也值得关注。
3、世嘉科技：公司布局陶瓷介质滤波器技术，是5G天线射频领域的新贵，并成为中兴和爱立信的供应商，未来三年5G滤波器市场每年增速达到100%；今明两年，公司核心业务天线和射频增速有望持续翻倍，机构预估2020年目标价39-47元。
正文：
1、医疗IT空间广阔、机遇无限，未来5年持续处于景气期（国金证券）
①政策密集出台，医疗信息化空间广阔、机遇无限，
2018年国内医疗信息化市场规模高达491.8亿元，过去 7年实现CAGR18%的增长，预计到2023年，医疗信息化市场规模将达719.6亿元，预计未来5年CAGR不低于10%。
核心驱动力是医疗信息化相关政策密集出台，其中以医院为主体的医疗IT是最大细分领域，市场规模占比达70%以上。行业集中度有望持续提升，拥有客户优势、技术优势、品牌和渠道优势的头部厂商最受益。
②需求增长趋势明显，供给端格局相对分散
需求端，降本增效、提升医疗服务水平是主要出发点。出于降本增效，医院对信息化的需求更加旺盛，而三甲医院是医疗信息化建设的中坚力量。
供给端，医疗信息化供应商格局相对分散，以区域性供应商为主，行业CR5仅40%，CR10仅56%。客户粘性强，先发优势凸显，随着需求与技术升级，市场份额将向头部厂商集中。
③重点布局头部厂商
短期，电子病历评级将加速医疗信息化发展，预计2021年前将为行业带来300-500亿增量空间。
长期，DRGs推进将提升医院信息化和医保信息化需求，目前已在30个城市试点，将为医疗 IT带来百亿以上增量空间。
卫宁健康、创业慧康在医院端客户规模上处于领先地位，东华软件在大医院方面占优势。
2、最大利空落地！机构坚定看好白酒股的三大理由
近期以茅台为代表的白酒股集体回落，让投资者们疑惑白酒股是不是要走势了？针对市场的三个噪音，经过分析后，机构认为经过调整后白酒股仍具备吸引力！
①噪音一：消费税利空落地
此前，市场担忧白酒将纳入消费税后置征收范围，是造成白酒股调整的一大原因。
12月3日，财政部发布关于《中华人民共和国消费税法（征求意见稿）》，规定“白酒在生产（进口）环节征税，税率为20%加0.5元/500克（或者500毫升）”，意味对白酒的征税并未改变，从今天市场表现来看，利空落地后白酒板块有所回暖。
即使消费税对白酒行业产生影响，高端白酒可以将消费税转嫁给流通环节，反而能一定程度增厚厂家利润，对渠道力弱的酒企则会产生负面影响。
②噪音二：茅台搭售中长期不影响提价
据云酒头条报道，今年春节期间茅台酒仍将以1499元的价格销售，但同时需购买500元的贵州特产，引发了市场对于年底茅台不提价的预期，进而担忧茅台明年业绩。
中泰证券认为，茅台有能力通过量价配合（提价或放量）的方式保障明年业绩稳健增长，其次当前丰厚的渠道价差为茅台提供了充足的提价基础，未来茅台渠道价差终将回归正常。
③噪音三：机构抱团并未结束
年底机构资金为锁定全年收益而作出一定减仓或调仓，短期对板块产生影响，但这属于年底资金的正常行为，与基本面无关。明年在外部不确定性事件增多的背景下，名酒等核心资产的稀缺性将持续得到强化，机构抱团远没有结束。
④除了茅台、五粮液等高端白酒，今世缘、山西汾酒等成长性较高的区域龙头也值得关注。
3、5G天线新龙头，产品供应中兴和爱立信，核心业务翻倍成长（华泰证券）
世嘉科技从传统精密箱体系统业务，拓展至移动通信领域，持续布局陶瓷介质滤波器技术，并成功进入爱立信供应链，打开增量市场。
①5G推动天线射频端市场规模大幅增长
5G技术推动天线射频侧技术大升级，大规模阵列天线及天线有源化驱动整体无线射频侧价值量大幅提升。
预计2020-2022年，5G宏基站天线市场每年空间可达67.2-75.6亿元，相较4G规模建设期，每年同比增长32%-48%。对应滤波器市场，预计每年市场空间可达约51.6-59.4亿元，每年同比增长91%-120%。
②公司5G射频产品供应爱立信，陶瓷介质滤波器静待放量
公司18年完成增发提升天线射频产能以满足5G市场需求。通过收购捷频电子，纵向布局陶瓷介质滤波器技术，目前已进入客户送样测试阶段。公司是中兴通讯和日本电业的天线射频产品的主要供应商之一，此外顺利进入爱立信供应商体系，有望打开增量市场空间。
③投资策略：未来两年核心业务增速翻倍，2020年目标价39-47元
预计2019-2021年，公司天线业务收入增速分别为118.5%、98.1%、38.4%，射频器件收入增速分别为 95.1%、84.5%、24.1%，机构给予2020年目标价39-47元。
免责声明：本文仅供参考，不构成具体投资建议，投资有风险，入市须谨慎！
