“这是一个最好的时代，也是一个最坏的时代；这是一个智慧的年代，这是一个愚蠢的年代；这是一个信任的时期，这是一个怀疑的时期；这是一个光明的季节，这是一个黑暗的季节；这是希望之春，这是失望之冬；人们面前应有尽有，人们面前一无所有；人们正踏上天堂之路，人们正走向地狱之门。”
早在一个半世纪以前，狄更斯为《双城记》写下了发人深省的开篇名句，以至于在2019-2020跨年之夜，当罗振宇借用“悖论”一词诠释和定义2019年时，我们中的绝大多数人竟然想当然地将两者联想到了一起，前者似乎成了后者一个圆满的注脚，不需要过多解释和论据，却贴近生活，直抵人心。
总而言之，就像吴伯凡老师说的那样，2019年是典型的“悖论之年”，想论证不好，有一堆事实，想论证好，也有一堆事实，好坏都有，同时并行。若非要就这“悖论”论道一番，笔者却觉得医疗服务行业的2019年更甚：
现象一、细分行业龙头业绩与市场估值持续高增长
抛开公立医院暂且不谈，社会办医近几年一直如沐政策春风。《“健康中国2030”规划纲要》确立了“共建共享、全民健康”这一建设健康中国的战略主题，国家《“十三五”卫生与健康规划》提出了鼓励社会力量兴办健康服务业、支持社会力量以多种形式参与健康服务等要求。近年来，这些支持社会力量办医的相关政策，在不断打破社会办医发展的制度障碍，行业发展环境日益向好，为医疗服务企业的发展提供了战略机遇和广阔舞台。我们有足够的理由相信，未来的发展空间将会是广阔的，值得期待的。
尤其是细分行业龙头，在2019年可谓大放异彩。爱尔眼科作为“眼科医疗上市第一股”，在国内是较早一批专注于行业细分领域的医疗服务企业。2019年，爱尔眼科前三季度营收增长26%，净利润增长了34%，同时股价从20元涨到最高点47元，市盈率一直是在72倍的高估值。
再看一个案例。通策医疗是目前国内第一家以口腔、辅助生殖医疗等服务为主营业务的主板上市公司，2019年业绩增速45%，股价从47元涨至118元，保守预估2021年业绩增速35%。
从以上两个案例，我们不难发现，那些找准了市场定位、确定可行商业模式的医疗服务企业，业绩呈现较好的增长，也因此，二级市场根据它的业绩表现给予了比业绩增长更高的估值。
现象二、资本大买家悄然入场
2019年这一年，世界级的资本大买家将视线放在了医疗服务行业。2019年7月，复星医药向在美上市的新风天域出售其持有的和睦家医疗股权；8月，爱尔眼科引入世界级战略投资机构高瓴资本和淡马锡，高瓴资本和淡马锡的加入势必为爱尔眼科带来全球化战略布局的成功经验和更加开放务实的全球化思维。
2019年这一年，阿里巴巴终结了民营体检市场两大派系爱康国宾与美年健康的多年征战，成功将两者收入囊中，化干戈为玉帛。
资本市场上纵横捭阖，为的是各取所需、互利共赢。但不管怎样，重量级战略投资机构的入场，本身就是对医疗服务行业发展潜力的高度认可。
现象三、行业遭遇资本寒流
与此同时，我们必须清醒地认识到，医疗服务行业在2019年遭遇了前所未有的资本寒流。据相关资料显示，2019年一整年，业内融资数量仅39起，相较于2018年同期的84起，减少了一半。在融资总额上，2019年仅53亿元，而2018年同期达到116亿元。可见，无论是交易数量还是金额都是减少了一半，这说明资本越发小心谨慎了，显然已经意识到小资本已经玩不转了。
现象四、早一批医院投资者继续抛售医院资产
在过去的几年里，政策的鼓励和被广泛看好的市场前景，掀起了一波医院投资的热潮，但由于医疗服务行业的特性导致品牌孵化较慢、投资周期较长、资金回笼慢，加上医疗服务行业的壁垒难以打破，使得早一批的医院投资者深感力不从心，尤其是没有形成医疗主业或跨主业做医疗服务的投资者，就直接导致了在2019年出现抛售医院资产或退出医疗服务行业的现象，其中就包括恒大、中银投等实力投资者。可见，入局医疗服务行业光有热情是不行的。
透过现象看本质。未来，医疗服务行业将回归到价值投资、回归理性投资，少了那些跟风的资本投机者，多了以此为发展战略的长线投资者。就行业发展本身而言，未尝不是一件好事。
总的来说，医疗服务行业的2019年可谓好坏参半，福祸相依，前途光明，道路曲折，但相信“我辈”们将为实现“健康中国”而持续努力。
